Лекции по корпоративни финанси :

 

 

 

 

 

<<< НАЗАД

 

ТЕМА 36: Финансово планиране във фирмата

  1. Същност – процес на определяне на финансовите потребности на фирмата в бъдеще. Бъдещите финансови задължения, които предстои да погаси фирмата.

 

ТЕМА 37, 38 и 39 Видове, форми и методи на финансово планиране

  1. Съществуват най-различни начини планиране на финансовите потребности на фирмата в бъдеще, а най-основните са съдържаниие на основните методи на финансово планиране. Една част от методите се отнасят за текущото финансово планиране, а друга за инвестициите.
  2. Методи за планиране на текущите финансови потребности – тоест как да се определят разходите за следващата финансова година.
  • процент от продажбите – в основата на този метод е връзката между обема на продажбите и необходимите активи
    1-во установяваме активите, водещи до увеличение на продажбите, така се намират необходимите ни източници
    2-ро – съгласно баланса за текущата година правим съотношение между ДА/продажби и КА/продажби и получените норми се умножават по заложените бъдещи продажби. Получените суми показват колко налични КА и ДА трябва да бъдат осигурени за следващата година. Разликата между сумите за ДА и КА от баланса за текущата година и получените суми за следващата година се нарича допълнителна финансова обвързаност, търси се в пасива и трябва да бъде осигурена.
    ПРАВИЛА ЗА ПРИЛАГАНЕ НА МЕТОДА:
    1. Определят се продажбите за текущата година
    2. Установявасе състоянието на баланса в предприятието в края на текущата година
    3. Изчисляват се норми на елементите на КА и ДА към обема на текущите 
    4. Прогнозират се продажбите за следващата финансова година
    5. С изчислените норми се умножават бъдещите продажби и се изчислява стойността на елементите на КА и ДА за следващата година
    6. Разликата между изчисления обем на А за следващата година и стойността на П от текущата година е допълнителна та финансова потребност за фирмата за следващата година.
  • Паричен бюджет (бюджет на паричните приходи и разходи) – в основата на този метод е изчисляването на паричните средства за следващата финансова година, които ще гарантират нормалната работа на фирмата. Изчисляването им се извършва в т.нар бюджетна форма Cash in – Cash out. Бюджета се прави в двустранна форма

  • Пари във
  • Пари от
  • Продажби
  • Доставки
  • Лихви и дивиденти
  • Външни услуги
  • Продажби на ДА
  • Лихви
  • Други
  • Данъци
  •  
  • РЗ
  •  
  • Осигуровки
  • 3Пари ВЪВ
  • 3Пари ОТ

 

Ако сумата на пари ВЪВ е по-малка от пари ОТ – разликата е допълнителната финансова потребност и трябва да се планира осигуряването й.

  • Паричен оборот – отнася се до планиране на средствата за финансиране на инвестициите и да установи допълнителната финансова потребност извън разполагаемите средства за финансиране на А. В основата на този метод е счетоводната форма ОПР. Този метод се отнася до планиране по скоро на текущи финансови потребности,а не на дългосрочни инвестиции.

 

 

ТЕМА 40: Дивидентна политика на фирмата

  1. Същност – съотношението между разпределението на НП за увеличение на основния капитал и за дивиденти е в същността на дивидентната политика на фирмата.
  2. Дивидент – част от печалбата след данъци, която се разпределя на една акция и се изплаща на притежателя й.
  3. Видове дивиденти – парични и непарични. Непаричните дивиденти са под формата на нови акции.
  4. Парични дивиденти – определят се в лева или процент на една акция и се изплащат на притежателя й.
  5. Непарични дивиденти – това са плащанията на фирмата във връзка с изчислените дивиденти не в пари а в нови акции и има 2 начина за определянето им:

 

  • пряк – при него броят на акциите, които получава всеки акционер като дивидент се определя като притежаваните от него акции се умножат по дивидента и се разделят на номиналната стойност за 1 акция
  • косвен – чрез раздробяване на акции – акциите които се получават като дивидент се определят според съотношението между притежаваните след разпределението на дивидента акции и притежаваните преди разпределението акции.

Като се види каква е НП и колко са издадените до момента акции като сума от една страна и сумата на издадените акции до момента от друга страна, тяхното съотношение дава съотношението според което ще се разпределят акциите.
Напр:
Тоест ако съотношението (НП+Сума на акции до момента)/сума на акции до момента=5/4, следователно5/4=1,25 , получения коефициент умножаваме по сто 1,25*100=125 , и изваждаме от полученото число 100:125-100=25, полученият резултат дава колко нови акции ще бъдат получени за всеки сто акции от техния притежател.

 

<<< НАЗАД